Résultat 2020 Crédit Mutuel Alliance Fédérale

Les résultats 2020 du groupe Crédit Mutuel Alliance Fédérale (CMAF) ont été annoncés le 18 février.

Le communiqué de presse est disponible en cliquant ici.

Les enveloppes de participation et d’intéressement étant calculées sur le résultat consolidé (normes IFRS), nous nous focaliserons exclusivement sur le compte de résultat.

Avec un PNB consolidé de 14.238 M€ le groupe accuse un recul vs N-1 de 2,3% (14.569 M€ en 2019) ; Il convient cependant de noter que le réseau CM/CIC est particulièrement résilient puisque malgré l’environnement, le PNB ressort à 10 543 M€ contre 10.537 M€ (soit +0,1%).

La baisse de PNB (331 M€) est compensée partiellement par une réduction de 75 M€ des frais de fonctionnement (8 867 M€ contre 8 942 M€), ce qui permet de limiter à 4,5% la baisse du RBE qui ressort à un niveau de 5 371 M€ contre 5 627 M€. La Direction Générale explique que « cette maîtrise des frais généraux est aussi le résultat des efforts renforcés de mutualisation et de mises en commun de moyens lancés dans le cadre du plan stratégique 2019-2023 et de l’industrialisation de l’Intelligence artificielle (IA) et de la Reconnaissance optique des caractères (OCR) ». Pour la CGT CIC SO, il serait intéressant d’avoir un focus particulier sur ces charges : chiffrer les impacts COVID (« économies » réalisées sur les frais de déplacements, meeting, formation présentiel vs charges liées à la situation (prime relance, aides diverses…), analyser également les coûts et économies des restructurations et/ou regroupements d’agences…

Crédit Mutuel Alliance Fédérale anticipant une crise durable et inégalitaire aux impacts majeurs sur l’économie et l’emploi , les provisions sont portées à un niveau de 2 377 M€ (x2 vs 2019) :

• le coût du risque avéré s’élève à 1 023 M€, en progression de +8,2 %.
• le coût du risque non avéré atteint 1 354 M€, multiplié par 11,7 en un an.

Enfin, l’exercice 2020 intègre une plus value de 570 M€ consécutive à la cession de la société Euro-Information Telecom à Bouygues Telecom. En parallèle, un accord de distribution de long terme a été mis en place permettant au groupe Crédit Mutuel de distribuer les produits et services fixes et mobiles de Bouygues Telecom dans son réseau de caisses locales de Crédit Mutuel et agences du CIC. Un Earn-out de plusieurs centaines de millions à la clé. Pour la CGT CIC SO, la pression commerciale sur cet item sera particulièrement forte. Par ailleurs, cette cession opportune ouvre des interrogations sur l’avenir d’autres filiales ou activités comme par exemple HOMIRIS.

En 2020, le groupe CMAF termine sur un Résultat net consolidé de 2 595 M€ (contre 3 145 M€). En retraitant grossièrement les chiffres, en annulant l’effet provisions non avérés et plus value, le groupe CMAF réalise un résultat consolidé supérieur à N-1. Pour la CGT CIC SO, le groupe dispose de marges de manoeuvre (PV potentielles sur immobilier, autres filiales, provisions à reprendre…) et appelle à ne pas céder au pessimisme concernant l’avenir des résultats du groupe.

La commission Intéressement/Participation se réunira début mars pour valider l’enveloppe distribuable. Pour rappel concernant l’intéressement, il est appliqué aux résultat un pourcentage de :

• 8% sur la part de résultats inférieure ou égale à 2 000 M€
• 9% sur la part de résultats supérieure à 2 000 M€

L’enveloppe RSI devrait être d’environ 213 M€ contre 263 M€ (hors participation) soit une enveloppe en recul d’environ 19% vs N-1.